全球債市焦點：日本維持購債，美國通脹粘性，投資者何去何從？

在全球經濟的波動中，債市作為金融市場的重要組成部分，其動態牽動着投資者的神經。最近，日本央行的購債計劃和美國債市的收益率變動，再次成為市場關注的焦點。日本央行在最新的政策會議上決定維持其債券購買計劃不變，而在美國，公債收益率卻創下自去年11月以來的新高。這些決策和數據的變動，不僅影響了本國貨幣的價值，也在全球範圍內引發了連鎖反應。接下來，本文將深入分析這些事件背後的經濟邏輯及其對投資者的潛在影響。



日本債市動態：央行購債計劃不變，公債期貨盤後上漲
在日本央行宣布維持其債券購買計劃不變的決定后，日本公債期貨在盤后交易中出現上漲，而公債收益率則有所下降。與此同時，日元匯率跌至34年來的新低，市場對央行減少購債的預期一度升溫。

日本央行的購債計劃
日本央行在為期兩天的政策會議上決定維持目標利率不變，併發布了一份簡化聲明，刪除了以每月約6萬億日元購買日本公債的提法。這一變化讓市場對購債計劃的前景產生了疑慮。然而，日本央行總裁植田和男在新聞發佈會上明確表示，將維持現狀，購債速度與3月份相比沒有變化。

公債期貨和收益率表現
截至北京時間16:00，10年期日本公債期貨上漲0.46至144.39，而五年期和20年期日本公債收益率均下跌1.5個基點。在植田新聞發佈會後，兩年期公債收益率下跌了0.5個基點。

美國債市情況
在美國，公債收益率創下自去年11月以來的新高，此前數據顯示通脹指標在第一季度的增幅超出預期。儘管美國上一季度的GDP增長率低於預期，但核心個人消費支出(PCE)物價指數增長3.7%，超出預期的3.4%。

市場對通脹的關注
市場參与者正在密切關注經濟數據，以尋找美聯儲何時開始降息的線索。3月份的消費者價格通脹數據高於預期，導致降息預期被推后。備受關注的3月PCE物價指數報告將於周五公布。

債市交易情況
10年期美國公債收益率上漲5個基點，報4.704%，而兩年期公債收益率上漲6個基點，至4.996%。財政部本周標售了總計1,830億美元的中短期公債，其中七年期公債的需求尚可。

日本央行的決定為債市提供了明確的方向，儘管市場對購債計劃的疑慮一度上升，但總裁植田和男的講話緩解了這些擔憂。在美國，通脹數據的粘性導致債市收益率上升，市場對美聯儲的降息時點預期出現變化。投資者需繼續關注美日兩國央行的政策動向，以及通脹和經濟增長數據，以作出相應的投資決策。